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图3：ETF产品年度资金流情况我们看整个ETF产品线资金流情况，iShares和Vanguard都呈现逐年稳步增长，而State Street的资金流入显得不稳定，往往与美国股市的走势同步。以2015年为例，这是股市动荡的一年，标普的回报率仅为1.5%。当年State Street资产规模增长为-5.3%，而Vanguard增长了17.9%。2016年，当标普上涨12.0%时，StateStreet增长率跃升至12.4%，而Vanguard则以19.5%的速度稳步前行。

西安释放的关于科创板的消息，主要为政府层面，但具体名单在市场上尚未流传。此前，西安“龙门行动”计划工作推进会上，西安市金融办副主任王丽表示，受益于西安打造“硬科技之都”的契机，陕西本土高新企业有望登陆科创板。西安市首批30家拟登陆科创板企业名单已完成遴选推荐。

如果用一个更加学术化的表述，就是1C+3P，C指的是企业的文化，3P指的是People-人才，Philosophy-理念，Process-流程，最后生产出Performance-结果。资管机构必须由此层层转型。今天很多在座的同学考虑加入基金行业，我认为这个行业向基本面投资转型，最缺乏的是具有深度研究能力的分析师。行业培养了很多基金经理，他们善于分析市场情况，善于短期投资和短期决策，但擅长于深度研究的人员很缺乏。

A股正式入摩，金融开放大势所趋。A股入摩名单在5月中旬就已公布，今日A股正式入摩，大盘先涨后跌，可见入摩的利好消息已经逐步被市场消化。入摩标的的平均市值约1118亿元，预计初步为市场带来1000亿元的资金流入。虽然与国内A股总量相比，依旧是杯水车薪，但是入摩的意义却非常深远，它成为我国走向国际化的一张入场券。我国金融市场走过风风雨雨几十年，虽然与国外几百年的金融历史相比，依旧是小学生，但是已经具备了基本的风险防范能力，不再像婴儿一样任人宰割。随着国内金融体系的不断完善，抵御外来风险的能力不断提高，加上在去杠杆的背景下，国内金融风险的有效控制，走出去，成为我国金融长久发展的必经之路，而我们也正在努力践行着这一点（比如海南岛的开放政策、入摩、增加韩国与日本配额、原油期货的上市等）。对于当下，股市虽然弱势震荡，但是冬天来了，春天还会远吗？！

简单地说，量子霸权的实现就是量子计算机全面碾压超算，以3分20秒比1万年，前者的计算能力和性能是后者的1.75亿倍。而且，量子计算是结合了过去半个世纪以来两个最大的技术变革，一是信息技术，二是量子力学。使用量子力学的规则替换传统计算机二进制逻辑来计算，就可以攻克许多难以完成的计算任务。

图11：S&；P 500 ETF资金流价格战正在其他宽基股票型基金中展开，包括嘉信（Schwab）和富达（Fidelity）也于去年加入战斗，各自推出的零费用ETF系列。固定收益ETF也有类似的情况。下面是跟踪彭博巴克莱美国综合债券指数的代表ETF。